上市公司是实物回馈，还是营销手段？

　　【神州乐器网讯】前段时间，上市公司赠送股东芝麻乳、龟苓膏、安全套，给低迷的股市带来了颇多喜感，也引发了市场的热议。

　　而今，这一风波刚有所平息，近日，珠江钢琴回馈股东持股500股以上(含)的股东购买指定钢琴至少优惠1万元，又掀起了股市实物“回馈风”的一大高潮。难道，如今的股市真成大卖场了?

　　持股享受实物回馈，划算吗?

　　4月底，一条上市公司公告引发了人们的热议。根据珠江钢琴发布的公告，去年5月30日(公司上市日)至今年6月15日期间，已连续六个月持有珠江钢琴500股以上(含)的股东，可以23800元订购市场零售价为35800元的上市一周年限量纪念版钢琴恺撒堡IPO123A一台，相当于打了6.65折;今年5月1日至6月15日期间，持有珠江钢琴股票500股以上(含)的股东，可以25800元订购恺撒堡IPO123A一台。

　　据称，此次活动钢琴总限量3000台，符合上述条件的股东按报名先后顺序进行认购。

　　一些股民表示自己“看到这个新闻好激动”，“这个算是好政策”。也有网友用略带可惜的口吻说：“真好，可惜家里已经买了珠江钢琴了。”而没有买珠江钢琴股票的股民则叹气，“早说啊，我也买500股”。

　　记者算了一笔账，如果以23800元购买钢琴相当于约打了6.6折，如果以25800元购买就相当于打了7.2折。假如按珠江钢琴去年5月30日17.07元的收盘价算，持股500股需要投入8535元，而持股500股以上(含)的股东购买指定钢琴至少优惠1万元。虽然持股购琴的消费者在享受优惠的同时也需要承担股价波动的风险，但从表面来看，此次活动的价格还是比较有吸引力的。

　　业内人士坦言并不便宜

　　这样的活动，对股东来说是否真的有利呢?对于公告所指的这款恺撒堡钢琴，记者询问了杭州都市琴行的夏经理，他告诉记者，这款产品是珠江钢琴定量生产的，门店没有销售，目前他们店内只销售它的常规型号。

　　与其它钢琴品牌相比，珠江钢琴的恺撒堡系列产品在店里卖得一般。一方面是因为它在珠江的系列产品中价位偏高，一般售价在2万多元一台;另一方面，因为珠江钢琴是世界销量最大的钢琴企业，一般为流水线生产，采取标准化的生产模式，东西比较中规中矩，音色不会特别出挑，初学者会选择购买，有要求的客户就未必会选择。

　　“珠江钢琴以前给人的印象偏向于中低端。从前几年开始，珠江钢琴开始往高端发展，但消费者还是多选择它的中低端产品。”

　　有业内人士告诉记者，珠江钢琴这次向股东推出钢琴打折活动，其实对股东来说意义不大，因为这次活动价格并不便宜，标价是没有什么参考意义的，广告的性质比较浓。恺撒堡IPO123A是定量生产的，定量其实是暴利的代名词，有的琴行拿不到货，消费者无法做到货比三家，拿得到货的人销售就可以垄断价格。

　　“珠江钢琴此举是为其中高端产品做营销。这么多年发展下来，随着市场自身的净化，低端产品市场的透明度也越来越高，对经销商和企业来说，只有中高端产品才能谋求更多的利润。”

　　股市渐成超级营销大厅

　　有股民质疑，打折购琴是否为变相分红?据《证券日报》报道，证监会新闻发言人近日在新闻通气会上表示，南方食品等几家上市公司发放实物的情况确实有，但对象不包括全体股东，也不是来自税后利润，这些都不满足分红的一般特征。

　　按此说法，珠江钢琴此举也不能算分红。

　　从上市公司盛行“送吃喝”，到买钢琴打折，市场争议声不断。投资证券评论人、私募人士阮一飞表示，自己是支持像南方食品、量子高科、珠江钢琴这种行为的。首先上市公司在现金分红的基础上回馈股东，给股东些实惠，值得鼓励;其次，作为股东，你应该支持你所持上市公司的产品，何况还是白送的或者提供优惠的。

　　杭州私募人士蒋先生经常去参加上市公司的股东会，消费品类型的公司多少会给他相关产品的购买折扣：“比方去潮宏基专卖店或者大杨创世参观专卖店，买相关商品给我打六折。你去上市公司开会，董秘会特意安排参观他们的专卖店，这样就会给一个特别的优惠价。”

　　“这些事情在国外是很普通的。国外你住酒店，有些酒店会给股东提供三折优惠。股东可以享受折扣不是好事吗?要不然‘股东’怎么能体现出应该有的价值呢?(既然是)股东，就说明这家企业是你的，上市公司当然可以用特别价格回馈股东。”

　　体验式营销应该有限度

　　蒋先生还说，“国内刚开始出现这些，还是个新鲜事，我们还不能理解这些上市公司赠送股东实物的事，事实上是上市公司在做体验式营销。用过了上市公司的产品非常满意，这样我才会买它的股票，并长期持有它的股票。这也培养了一批铁杆股民，长期看好公司，减少股价的短期波动性。而不是像以前，今天买明天卖炒短线，对公司生产的是什么也搞不明白，更没体验过。估计今后类似的事情可能会渐渐普遍起来。”

　　不过，投资者维权律师、上海市华荣律师事务所许峰律师也提醒说，自己虽然也支持珠江钢琴的这种行为，但作为信息披露内容角度，他觉得并不合适。信息披露的意义是什么?是为投资者投资股票决策提供参考，还是向投资者销售产品做广告?

　　“信息披露的准确性，对于广告性内容是排斥的。广告可以通过其它形式告诉投资者，不可占用信息披露平台。”

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